La fuerza relativa de Levy: la medida y su origen
La fuerza relativa de Levy (RSL) es un cociente: el precio actual dividido entre la media de los últimos 27 precios de cierre semanales.
Por encima de 1,00, la acción cotiza por encima de esa media; por debajo de 1,00, por debajo. Robert A. Levy publicó la medida en 1967 en el Journal of Finance. Se calcula solo a partir de la historia de precios; no hace falta leer ni entender balances u otras cifras de la empresa. Esta página la muestra primero con un ejemplo y después desarrolla el cálculo.
No es asesoramiento de inversión. Esta página resume lo que la literatura académica ha publicado sobre la fuerza relativa de Levy y desarrolla la medida con ejemplos. No valora ninguna acción concreta ni recomienda comprar o vender. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la futura, e invertir en valores conlleva el riesgo de perder todo el capital invertido.
Exención de responsabilidad y advertencias de riesgo en detalle
La fórmula
El cálculo tiene dos pasos. Primero se forma la media: la suma de los últimos 27 precios de cierre semanales, dividida entre 27. El precio de cierre semanal es el último precio de una semana bursátil, normalmente el del viernes. Después se divide el precio actual entre esa media. El propio precio actual es uno de los 27; los otros 26 proceden de las semanas anteriores.
La media es una media móvil: cada semana entra el precio nuevo y sale el más antiguo. Por eso cada semana tiene su propio RSL. Estos valores forman la línea del panel inferior de G1.
Un ejemplo de cálculo
Una acción cierra esta semana a 110 USD. Los últimos 27 precios de cierre semanales, este incluido, suman 2700 USD.
- Media: 2700 USD ÷ 27 = 100 USD
- RSL: 110 USD ÷ 100 USD = 1,10
Por tanto, el precio está un 10 % por encima de su media.
Por qué esta lista es una clasificación
La clasificación ordena todas las acciones de un índice en un mismo día según su RSL. El gráfico muestra este orden para el S&P 500 el 16 de octubre de 2026, con el valor más alto a la izquierda y el más bajo a la derecha.
El puesto hace comparables los valores. Un RSL de 1,10 significa que un precio está un 10 % por encima de su media. Cuánta ventaja supone eso depende de las demás acciones. El 16 de octubre de 2026, 254 de 500 acciones del S&P 500 estaban por encima de 1,00, y un RSL de 1,07 bastaba para el cuartil superior.
Levy seleccionaba por puesto, en su caso el 10 % más fuerte. Incluso en un mercado bajista, la clasificación tiene un cuartil superior.
Límites de la medida
El RSL describe dónde está un precio en relación con su propia media. Hay cuatro preguntas a las que no responde.
- Sin dirección del mercado. La clasificación siempre está llena, también en un mercado bajista. El estado del mercado en su conjunto se muestra en el resumen de la tendencia del mercado, debajo de esta lista.
- Sin momento de entrada. El RSL solo supera 1,00 cuando el precio ha superado su media. En el caso de Meta, eso ocurrió 11 semanas después del mínimo, con un precio un 54 % por encima del mínimo. Cómo puede abordarse aun así el momento de entrada se describe en la página Aplicación de la estrategia RSL.
- Sin información sobre el riesgo. Cuánto oscila un precio no entra en el RSL. Levy encontró los mejores resultados entre las acciones que eran a la vez fuertes y volátiles, es decir, que oscilaban de forma especialmente intensa (Robert A. Levy 1967, Table 2). Por eso la lista muestra la volatilidad en una columna propia, Vola 6M, sin colorearla de verde ni de rojo.
- Sin pronóstico para una acción concreta. Los resultados de la investigación se refieren a grupos de acciones, en el caso de Levy al 10 % más fuerte. Una acción concreta de la parte alta de la lista puede caer igualmente. Cómo se han comportado estos grupos a lo largo de décadas se trata en Evolución de la estrategia RSL.
No es asesoramiento de inversión ni una recomendación. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la futura, e invertir en valores conlleva el riesgo de perder todo el capital invertido.
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La publicación de Levy
Robert A. Levy publicó la medida en 1967 en el Journal of Finance con el título «Relative Strength as a Criterion for Investment Selection». La llamó C/A26 y la definió así:
The price for the current week divided by the average of the series of prices ending with the price for the current week and including the prices for the 26 weeks immediately preceding.
Robert A. Levy 1967, sección II «Price Ratios»
Su muestra comprendía los precios de cierre semanales de 200 acciones cotizadas en la Bolsa de Nueva York durante 260 semanas, del 24 de octubre de 1960 al 15 de octubre de 1965. Cada semana, Levy ordenaba las acciones según su RSL y comparaba el 10 % más fuerte con el 10 % más débil. Los precios estaban ajustados por dividendos; no tuvo en cuenta los costes de transacción.
El artículo se basa en la tesis doctoral de Levy de 1966. En ella había probado 68 reglas de negociación, es decir, instrucciones fijas de compra y venta, sobre los mismos precios.
Fuente: Robert A. Levy 1967, sección II («Price Ratios», «Construction of the Data File»), parte empírica
Preguntas frecuentes
¿Qué significa un RSL de 1,15?
El precio está un 15 % por encima de la media de sus últimos 27 precios de cierre semanales. Si eso es mucho solo se ve con el puesto del mismo día. El 16 de octubre de 2026, un valor de 1,15 habría bastado para el puesto 42 de 500 en el S&P 500.
¿En qué se diferencia el RSL del RSI?
Son dos medidas distintas con nombres parecidos. El RSL divide el precio entre su media y no tiene un límite superior fijo. El índice de fuerza relativa (RSI) de J. Welles Wilder compara las subidas con las bajadas del precio en los últimos 14 días y siempre está entre 0 y 100. La lista muestra ambos en columnas propias. El RSI se considera en sobrecompra por encima de 70 y en sobreventa por debajo de 30; para el RSL no existen esos umbrales.
¿Por qué 27 precios de cierre semanales?
La ventana procede de Levy. Eligió medio año porque era un periodo habitual y la legislación fiscal estadounidense de la época tenía un periodo de tenencia de seis meses. Tomó la media porque suaviza las oscilaciones exageradas (Robert A. Levy 1967, sección II «Price Ratios»). La lista ofrece además una base diaria con 26 precios de cierre diarios. Reacciona más rápido, pero no procede de Levy; más información en Cómo leer la lista RSL.
¿Basta el RSL como sistema de negociación?
No. El RSL ordena las acciones según una medida. Cuándo comprar o vender, cuánto y en qué condiciones de mercado no lo determina. Qué reglas necesita una estrategia para ello, y en qué se apoya cada una, se describe en la página Aplicación de la estrategia RSL. Las propias reglas de Levy no aportaron ninguna ventaja después de costes (Michael C. Jensen 1970; la revisión de 1970).
¿Sirve el RSL sin conocimientos de análisis de balances?
Sí, es una de sus ventajas. El RSL se calcula solo a partir de precios; los balances y
otras cifras de la empresa no entran en él. Quien no se sienta seguro interpretando un
balance puede usar igualmente el indicador. Basta una hoja de cálculo: con los
27 precios de cierre semanales en B2 a B28, el más antiguo arriba, la
fórmula es =B28/PROMEDIO(B2:B28). La selección por puesto se basa en estudios
de movimientos de precios pasados, empezando por el de Levy en
1967.
¿Por qué cambia el puesto de una acción aunque su precio no varíe?
El puesto depende también de las demás acciones. Si sus valores de RSL suben, una acción con un valor sin cambios baja de puesto. Además, la ventana se desplaza cada semana. El precio nuevo entra en la media, el más antiguo sale, y así el RSL cambia aunque el precio actual siga igual.
¿Con qué frecuencia se recalcula la lista?
A diario tras el cierre de la bolsa, para cada acción de los índices incluidos.
Qué viene después
Fuentes
Cada cifra de esta página figura junto a su ubicación exacta en la fuente: sección, tabla o página. Los enlaces llevan al artículo a través de su DOI.
- Robert A. Levy (1967): Relative Strength as a Criterion for Investment Selection. The Journal of Finance 22(4), págs. 595–610. doi:10.1111/j.1540-6261.1967.tb00295.x
- Michael C. Jensen, George A. Benington (1970): Random Walks and Technical Theories: Some Additional Evidence. The Journal of Finance 25(2), págs. 469–482. doi:10.1111/j.1540-6261.1970.tb00671.x