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So liest man die RSL-Liste

Jede Spalte und jedes Zeichen der Tabelle, in der Reihenfolge, in der sie dort stehen — ohne Theorie.

Die Liste ordnet alle Aktien eines Index nach der Relativen Stärke nach Levy, dem RSL. Ein RSL über 1 heißt: Der letzte Schlusskurs liegt über dem Durchschnitt der eigenen Schlusskurse, ein RSL unter 1 heißt: darunter. Platz 1 hat der Titel mit dem höchsten RSL.

Die Texte zu den Spalten sind dieselben, die in der interaktiven Liste erscheinen, wenn man mit der Maus über einen Spaltenkopf fährt. Warum der RSL so gerechnet wird, steht in RSL: Methodik & Herkunft.

Wochenbasis oder Tagesbasis

Der Umschalter „26 Wochen“ / „26 Tage“ wechselt den Zeitraum, über den der Durchschnitt im Nenner des RSL gebildet wird.

  • 26 Wochen ist Levys RSL: der letzte Schlusskurs, geteilt durch den Durchschnitt aus 27 Wochenschlusskursen — der laufenden Woche und den 26 davor. Diese Basis ist voreingestellt, und auf ihr stehen auch die Indexseiten.
  • 26 Tage ist eine kurzfristige Variante: der Durchschnitt der letzten 26 Tagesschlusskurse einschließlich des heutigen. Sie stammt nicht von Levy und reagiert viel schneller.

Warum 27 Kurse und nicht 26: Levy nennt seine Kennzahl C/A26 und meint damit den aktuellen Kurs und die 26 Wochen davor. Der aktuelle Kurs steht also im Zähler und zählt im Nenner mit. Eine Liste, die nur 26 Kurse mittelt, rechnet einen etwas anderen Wert.

Der Umschalter ändert alle Spalten, die in der Tabelle unten mit „ja“ markiert sind. Die vier violett umrahmten Spalten ändert er nicht: Ihre Zeiträume stehen fest in der Literatur.

Beleg: Robert A. Levy 1967, Abschnitt II („Price Ratios“)

Jede Spalte in einem Satz

In der Reihenfolge der Tabelle. Einige Spalten sind zunächst ausgeblendet und kommen über „Mehr Spalten einblenden“ oder auf breiten Bildschirmen von selbst dazu.

SpalteWas sie zeigtHängt an der Basis
Rang Platz in der Rangliste der aktuellen Basis. Platz 1 ist der stärkste Wert. ja
★ Stern setzen heißt: auf die persönliche Watchlist. nein
Rang (andere Basis) Platz in der jeweils anderen Basis, dahinter die Veränderung zum Vortag. ja
Symbol Börsenkürzel. Klick öffnet den Chart bei TradingView. nein
Name Name des Unternehmens. nein
RSL Relative Stärke nach Levy: Kurs geteilt durch den gleitenden Durchschnitt. Über 1 heißt: der Kurs liegt über seinem Durchschnitt. Mehr dazu ja
RSL 26W −1W Derselbe RSL, aber eine Woche früher gerechnet - Zähler und Nenner gemeinsam versetzt. Liegt er weit vom RSL entfernt, bestimmt der jüngste Kurs die Rangfolge. Immer die 26-Wochen-Basis, unabhängig von der gewählten Ansicht. Mehr dazu nein
Mom 12−2 Kursrendite von vor 12 Monaten bis vor einem Monat. Der jüngste Monat bleibt bewusst draußen, weil Kurse auf kurze Sicht eher umkehren als fortlaufen. So misst der Momentum-Faktor der Forschung (Carhart 1997). Mehr dazu nein
52W-Hoch Kurs geteilt durch den höchsten Schlusskurs der letzten 52 Wochen. 1,00 heißt: der Titel steht auf seinem Jahreshoch. Gilt als das stärkste belegte Einzelmaß (George/Hwang 2004). Mehr dazu nein
Vola 6M Wie stark der Titel schwankt: Schwankungsbreite der Tagesrenditen der letzten 6 Monate, auf ein Jahr hochgerechnet. Keine Wertung - Levy fand, dass Titel, die stark und zugleich volatil waren, am besten abschnitten; höhere Schwankung heißt aber auch höheres Risiko. Mehr dazu nein
RSL-Trend Entwicklung des RSL über die letzten 5 Perioden. Ein gleichmäßiger Trend hält den RSL konstant - die Pfeile zeigen also, ob sich der Trend gerade beschleunigt oder abflacht. ja
% 1T Kursveränderung zum vorherigen Handelstag. nein
% 1W Kursveränderung über 5 Handelstage. nein
% 1M Kursveränderung über 21 Handelstage. nein
Kurs Letzter Schlusskurs, in der Währung der Heimatbörse. nein
Marktkap. Mrd. Börsenwert in Milliarden: Zahl der ausstehenden Aktien mal dem Schlusskurs links. Bei Unternehmen mit mehreren Aktiengattungen zählt nur die hier notierte, der Wert fällt dann kleiner aus. nein
Sektor Branche nach der GICS-Klassifikation. nein
Sub-Sektor Unterkategorie derselben Klassifikation - deutlich feiner als der Sektor. Für DAX, Dow und die beiden Dow-Jones-Listen führt die Quelle sie nicht; dort bleibt die Spalte leer. nein
Piotroski Piotroski-F-Score von 0 bis 9: neun Ja/Nein-Fragen an die letzten zwei Jahresabschlüsse - Gewinn, Cashflow, Verschuldung, Liquidität, Marge, Kapitalumschlag. Hoch heißt finanziell solide. Leer, wenn eine der neun Zahlen fehlt; bei Banken und Versicherern ist das die Regel. nein
SMA-Trend Richtung des gleitenden Durchschnitts selbst: steigt er oder fällt er. Er ist der Nenner des RSL und dreht spät. ja
Trendqual. Trendqualität zwischen 0 und 1: Luftlinie geteilt durch den tatsächlich gelaufenen Weg. Nahe 1 heißt geradliniger Verlauf, nahe 0 ein ständiges Hin und Her. Die Richtung spielt keine Rolle. ja
RSI Relative-Strength-Index nach Wilder (0 bis 100). Über 70 gilt als überkauft, unter 30 als überverkauft. ja
MACD Abstand zwischen dem 12er- und dem 26er-Durchschnitt, in Kurswährung. Nicht zwischen Aktien vergleichbar - eine 500-Euro-Aktie hat naturgemäß größere Werte. ja
Signal Lage der MACD-Linie zu ihrer Signallinie: bullish oder bearish. Der Zusatz -cross heißt, dass der Wechsel in den letzten zwei Perioden stattgefunden hat - das stärkste Signal. ja
Index Index, aus dem der Titel stammt. nein

Ein Strich statt einer Zahl heißt: Für diesen Wert reicht die Kursgeschichte des Titels noch nicht, oder die Quelle liefert ihn nicht. Die Liste setzt dann lieber nichts als einen Näherungswert.

Auf den Indexseiten, etwa der Seite zum S&P 500, steht eine kürzere Fassung: Rang, Symbol, Name, RSL, die vier violett umrahmten Spalten und der RSL-Trend, immer auf der Wochenbasis. Die übrigen Spalten gibt es in der interaktiven Liste.

Rang, Pfeile und Farben

Die Zeichen in der Tabelle sagen, wo ein Titel steht und wohin er sich bewegt — nicht, ob man ihn kaufen sollte.

Rang und Veränderung

Neben dem Rang steht, wie viele Plätze der Titel seit dem letzten Lauf gewonnen oder verloren hat: ↑3 heißt drei Plätze nach oben, ↓2 zwei nach unten. Kein Zeichen heißt: unverändert, oder es gibt noch keinen Vergleich. Die Spalte „Rang (andere Basis)“ zeigt denselben Titel in der jeweils anderen Basis.

Hinterlegte Zeilen

  • Kräftig grün mit Randstrich: Der Titel steht in beiden Basen unter den ersten 5.
  • Hellgrün: unter den ersten 5 in einer der beiden Basen.
  • Rötlich: außerhalb der oberen 25 % des Index in der gewählten Basis, also in den unteren 75 %.

Die Pfeile des RSL-Trends

Der RSL-Trend zeigt, wie sich der RSL zuletzt entwickelt hat, in fünf Stufen:

  • ↗↗ stark steigend
  • ↗ steigend
  • → seitwärts
  • ↘ fallend
  • ↘↘ stark fallend

Ein gleichmäßig steigender Kurs hält den RSL konstant. Ein steigender Pfeil heißt also nicht „der Kurs steigt“, sondern „der Kurs entfernt sich schneller von seinem Durchschnitt“. Der SMA-Trend hat nur drei Stufen (↗, →, ↘) und zeigt die Richtung des Durchschnitts selbst.

RSI, MACD, Signal und Trendqualität

Diese vier stammen aus der technischen Analyse und stehen als Zusatz in der Liste; die Rangfolge berühren sie nicht. Was jeder Wert misst, steht oben in der Tabelle. Beim Signal heißt bullish, dass die MACD-Linie über ihrer Signallinie liegt, bearish darunter; -cross markiert einen frischen Wechsel.

Grün und Rot in den Zellen

Bei 52W-Hoch, Piotroski, Trendqual., RSI und MACD zeigt die Schriftfarbe, wo ein Wert in seiner Spanne liegt: oben grün, unten rot. Beim RSI und beim Piotroski-Score ist die Spanne fest (0 bis 100, 0 bis 9), bei den übrigen die der gerade angezeigten Titel des Index. Momentum und die Kursveränderungen sind nach dem Vorzeichen gefärbt. Die Farben sind eine Lesehilfe, kein Kauf- oder Verkaufssignal.

Was violett umrahmt bedeutet

Die vier umrahmten Spalten stehen neben dem RSL, nicht an seiner Stelle.

Der RSL ist so gerechnet, wie Levy ihn 1967 definiert hat, damit er mit anderen RSL-Listen vergleichbar bleibt. Die vier Spalten daneben bilden den heutigen Stand der Forschung ab, unverändert aus der Literatur übernommen. Die Rangfolge der Liste bestimmen sie nicht. Zu jeder gibt es eine eigene Seite:

Wie sie zusammenhängen und warum der RSL trotzdem bleibt, was er ist, steht in Weiterentwicklung der RSL-Strategie.

Was die Liste nicht ist

Eine Rangliste nach einer belegten Kennzahl — keine Vorhersage für einen einzelnen Titel.

Belegt ist, dass Kursstärke über viele Aktien und viele Jahre eine Weile anhält. Nicht belegt ist, dass ein bestimmter Wert in dieser Tabelle den Kurs von morgen vorhersagt. Mehr dazu in Was diese Liste nicht ist.

Keine Anlageberatung und keine Anlageempfehlung. Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige, und bei Wertpapieren besteht das Risiko des Totalverlusts.

Haftungsausschluss und Risikohinweise im Einzelnen

Quellen

Jede Zahl auf dieser Seite steht mit ihrer Fundstelle daneben — Abschnitt, Tabelle oder Seite. Die Links führen über die DOI zum Aufsatz; die Volltexte liegen überwiegend hinter Bezahlschranken der Verlage, die bibliographischen Angaben genügen aber für jede Bibliothek.